Le spécialiste européen de l’armement terrestre KNDS a publié des résultats 2025 particulièrement solides. Le groupe, né du rapprochement entre Nexter et Krauss-Maffei Wegmann, bénéficie de la montée en puissance des budgets de Défense en Europe et d’une demande internationale soutenue pour ses équipements militaires. Alors qu’une introduction en Bourse reste prévue pour 2026, l’entreprise affiche des indicateurs financiers en forte progression et un carnet de commandes historique.
Une année 2025 marquée par une forte croissance pour KNDS
Le groupe KNDS a franchi un cap financier en 2025. Le fabricant de blindés et de systèmes d’artillerie a quasiment multiplié par deux son bénéfice net en un an. Celui-ci atteint désormais 996 millions d’euros, contre un peu plus de 400 millions l’année précédente.
Cette progression repose sur plusieurs facteurs. D’abord, la hausse continue des dépenses militaires en Europe depuis le déclenchement de la guerre en Ukraine. Ensuite, l’augmentation des cadences industrielles dans les usines du groupe. Enfin, la valorisation de sa participation dans Renk a également contribué à améliorer les comptes du groupe. Cette société allemande spécialisée dans les transmissions et systèmes mécaniques militaires a vu sa valeur progresser en Bourse, générant un important gain financier pour KNDS.
Le chiffre d’affaires du groupe atteint désormais 4,4 milliards d’euros. Cela représente une hausse de près de 16% sur un an. Le résultat opérationnel progresse également. L’EBIT atteint 661 millions d’euros, soit environ 15% du chiffre d’affaires. Ce niveau de rentabilité illustre la transformation rapide de l’industrie européenne de Défense depuis trois ans.
KNDS bénéficie surtout d’une demande mondiale soutenue. Le groupe fournit aujourd’hui plus de quarante armées à travers le monde. Son char Leopard 2 reste l’un des équipements les plus recherchés sur le marché européen. Les systèmes d’artillerie Caesar produits côté français continuent également de susciter de nombreuses commandes à l’export.
Les prises de commandes ont d’ailleurs atteint un niveau record. Elles représentent désormais 13,5 milliards d’euros sur l’année 2025. Le carnet total du groupe dépasse les 33 milliards d’euros. Cette visibilité industrielle garantit plusieurs années d’activité à plein régime pour les sites de production français et allemands.
Une introduction en Bourse stratégique dans un contexte de réarmement européen
Malgré un contexte géopolitique instable, KNDS confirme vouloir maintenir son projet d’introduction en Bourse en 2026. Le groupe envisage une cotation à Paris et à Francfort. La direction précise toutefois que cette opération dépendra des conditions de marché.
Le président du conseil d’administration, Jean-Paul Alary, a indiqué que le calendrier prévu était respecté. Aucune remise en cause du projet n’est actuellement évoquée par le groupe. Cette future entrée en Bourse doit permettre à KNDS de renforcer ses capacités financières dans un contexte de forte accélération industrielle.
L’opération s’inscrit aussi dans une phase de recomposition du capital. La holding néerlandaise qui contrôle KNDS appartient aujourd’hui à parts égales à l’État français, via GIAT Industries, et à la famille allemande Wegmann. Cette dernière souhaite réduire sa participation.
De son côté, l’État allemand a récemment annoncé son intention de prendre environ 40% du capital du groupe. Cette participation pourrait ensuite être ramenée autour de 30% dans les prochaines années. Cette évolution traduit la volonté de Berlin de renforcer sa présence dans les grands industriels stratégiques européens.
Le dossier KNDS illustre plus largement la montée en puissance de l’industrie de Défense européenne. Depuis 2022, les gouvernements du continent ont fortement augmenté leurs budgets militaires. Cette dynamique profite directement aux industriels capables de produire rapidement des équipements lourds.
Le marché reste également soutenu par les besoins de renouvellement des stocks militaires européens. Plusieurs pays cherchent désormais à reconstituer leurs capacités terrestres après les livraisons d’équipements à l’Ukraine. Dans ce contexte, KNDS apparaît comme un acteur clé de la souveraineté industrielle européenne.
L’entreprise bénéficie aussi d’une image renforcée auprès des investisseurs. Le secteur de la Défense, longtemps délaissé par certains fonds, retrouve aujourd’hui une place centrale dans les stratégies industrielles européennes. Les perspectives de croissance restent importantes, notamment dans les blindés, l’artillerie et les systèmes terrestres automatisés.
L’introduction en Bourse de KNDS pourrait ainsi devenir l’une des opérations financières majeures du secteur européen de la Défense en 2026. Elle sera observée de près par les marchés, mais aussi par les États européens qui cherchent à consolider leurs capacités industrielles stratégiques.
