Guerre au Moyen-Orient : un risque de stagflation lié aux routes énergétiques
Depuis le 9 mars 2026, les institutions européennes surveillent de près les conséquences économiques du conflit au Moyen-Orient. Au-delà des enjeux militaires immédiats, Bruxelles craint un impact direct sur l’économie mondiale via l’énergie et les routes maritimes stratégiques.
Valdis Dombrovskis, vice-président de la Commission européenne chargé de l’économie, a averti que « s’il s’éternise, avec des perturbations du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz et des attaques contre les infrastructures énergétiques des Etats du Golfe, il pourrait finir par provoquer un choc stagflationniste sur l’économie mondiale et européenne ».
Le détroit d’Ormuz constitue l’un des points de passage les plus sensibles du commerce mondial. Environ 20 % du pétrole transporté dans le monde transite par ce corridor maritime situé entre l’Iran et la péninsule arabique.
Dans un contexte de conflit régional, cette route énergétique devient une cible potentielle. Les perturbations du trafic maritime ou les attaques contre les infrastructures pétrolières du Golfe pourraient provoquer une flambée rapide des prix de l’énergie. Les marchés pétroliers ont déjà réagi à l’escalade militaire. Le prix du baril a dépassé les 115 dollars après les dernières tensions dans la région.
La stagflation, une menace indirecte pour l’effort de défense
La stagflation correspond à une situation économique où l’inflation progresse tandis que la croissance ralentit. Ce type de choc économique peut avoir des conséquences directes sur les politiques de défense.
L’énergie constitue en effet un facteur central pour les armées modernes. Les opérations militaires reposent sur une consommation massive de carburant, que ce soit pour les forces aériennes, les flottes navales ou les forces terrestres.
Une flambée durable du pétrole renchérit donc immédiatement le coût des opérations. Elle peut également affecter l’ensemble de l’économie nationale, ce qui réduit la marge de manœuvre budgétaire des gouvernements.
Selon l’économiste Philippe Trainar, « les hydrocarbures resteront le principal véhicule de transmission de la crise dans le monde », explique-t-il dans un entretien publié par HuffPost le 9 mars 2026.
Le mécanisme de stagflation est simple. Lorsque l’énergie devient plus chère, les coûts de transport et de production augmentent dans toute l’économie. Les entreprises répercutent ces hausses sur les prix et la consommation ralentit. Selon les estimations, une hausse de 10 % du prix du pétrole pourrait augmenter l’inflation mondiale d’environ 40 points de base et réduire la croissance mondiale d’environ 0,1 % à 0,2 %.
Un scénario déjà observé lors des crises pétrolières
Pour les analystes stratégiques, ce scénario de stagflation rappelle un précédent historique bien connu : les chocs pétroliers des années 1970. La guerre du Kippour en 1973 avait provoqué une crise énergétique mondiale après l’embargo pétrolier décidé par plusieurs pays producteurs. Les prix du pétrole avaient alors explosé, provoquant une forte inflation et un ralentissement économique durable dans les pays occidentaux.
Dans certains cas, les prix avaient été multipliés par plusieurs fois, entraînant une hausse globale du pétrole proche de 400 %, selon les données historiques de la crise pétrolière de 1973.
Cette période de stagflation avait profondément marqué les politiques de défense occidentales. Les gouvernements avaient dû arbitrer entre dépenses militaires, inflation et contraintes budgétaires.
Aujourd’hui, certains économistes estiment qu’un scénario de stagflation pourrait réapparaître si le conflit au Moyen-Orient perturbait durablement l’approvisionnement énergétique mondial.
Philippe Aghion avertit ainsi que « si la guerre se prolonge et que les prix du pétrole s’envolent, l’économie mondiale pourrait revivre une situation comparable au choc pétrolier des années 1970 ».
Sécurité énergétique et stabilité économique, deux enjeux militaires
Face à ce risque, les gouvernements occidentaux surveillent de près la sécurité des infrastructures énergétiques et des routes maritimes. Le détroit d’Ormuz, la mer Rouge et plusieurs installations pétrolières du Golfe constituent des points critiques pour la sécurité économique mondiale. Leur protection est devenue un enjeu central pour les marines occidentales.
Les discussions d’urgence entre les pays du G7 ont notamment évoqué la possibilité d’utiliser les réserves stratégiques de pétrole pour stabiliser les marchés énergétiques en cas de choc prolongé.
Dans le même temps, les institutions européennes estiment que les stocks énergétiques actuels restent suffisants à court terme. La principale inquiétude concerne l’évolution des prix plutôt que la disponibilité immédiate de l’énergie.
La directrice générale du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, appelle toutefois à anticiper ce type de scénario. « Il faut penser à l’impensable et s’y préparer ». Dans ce contexte, l’évolution militaire du conflit au Moyen-Orient pourrait désormais influencer non seulement la sécurité régionale, mais aussi l’équilibre économique et budgétaire des puissances occidentales.
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